Cronista Charts: en la era Caputo, la tasa de Lebac salió del limite del BCRA

7 agosto, 2018

El cambio de conducción en el Banco Central (BCRA) implicó una redefinición de objetivos, instrumentos y plazos de la política monetaria. De un esquema más o menos tradicional de metas de inflación con la tasa de interés como principal instrumento de política para coordinar expectativas de inflación a mediano plazo, pasamos a un enfoque mucho más pragmático de control de agregados monetarios y un objetivo inmediato de estabilización cambiaria.

Hay un dato que ilustra muy bien el cambio de instrumentos: durante un 77% del tiempo de la gestión de Luis Caputo, la tasa de Lebacs cotizó por fuera del límite fijado por la autoridad monetaria.

Además, la intención del BCRA de monitorear el agregado monetario amplio definido como la suma de la base monetaria, el stock de Lebacs, Leliqs y pases y el BOTE 2020 reafirma la intención de controlar agregados dejando de lado el régimen de metas de inflación en base a tasa de interés.

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