Alternativas de carry para seguir de cerca a la inflación, empatarla o superarla

18 octubre, 2022

Resumen ejecutivo

Tras el ajuste de las curvas de pesos de las últimas semanas, con su correspondiente ampliación de rendimientos (una LECER a 3 meses, que hace poco rendía -10% hoy rinde +2%), vemos que las proyecciones de carry han mejorado notablemente.

Gracias a esta ampliación de rendimientos, será más sencillo igualar en retorno a la inflación o incluso superarla. Sin embargo, dado que desde noviembre los vencimientos de deuda doméstica vuelven a ser elevados, es importante que cada inversor encuentre una sana relación entre el retorno esperado y el riesgo dispuesto a asumir.

Considerando tanto riesgo como retorno, vemos que la Lecer Enero es el instrumento más acorde para el carry (o el fondo Renta Nacional). Vemos muy atractivos también ambos sintéticos (con tasas superadoras), en tanto que el fondo Multiestrategia sigue siendo un gran buffer defensivo.

 

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