El ajuste macro sigue en curso

Resumen y conclusiones

• El mejor escenario al que Argentina puede aspirar hoy es a un ajuste macroeconómico rápido que permita reducir los desequilibrios fiscal y externo y la deje en condiciones de volver a crecer: una recuperación en V.
• Las buenas noticias vienen por el lado de los resultados fiscal y externo que muestran progresos importantes. La intensidad de la recesión es la contracara de la velocidad de ese ajuste, y todavía no hay certezas de la actividad haya tocado un piso.
• Las colocaciones de Lecaps a tasas tan altas con un programa financiero cubierto hasta 2020 sólo adquieren sentido en el marco de mejorar la sostenibilidad de la deuda comprometido en el acuerdo con el FMI.

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