El mundo juega a favor de la Argentina gradualista
Resumen y conclusiones
• El dato de empleo de EEUU conocido hoy es un vértice donde se cruzan varias tendencias globales que son determinantes para la Argentina gradualista: bajas tasas de interés internacionales, dólar débil y Bancos Centrales excesivamente cautelosos.
• Estas condiciones internacionales son casi imposibles de mejorar para un país que transita un ajuste estructural. A esto se suman condiciones locales, que permiten que Argentina pueda conseguir financiamiento de mercado en las condiciones más barato de los últimos 20 años y remover así la restricción externa al crecimiento.
• La suba continua de precios de bonos y acciones desde las PASO refleja más que cambio de expectativas: empieza a descontar un punto de inflexión al que, de confirmarse, le queda todavía bastante recorrido.
• Seguimos favoreciendo posicionamiento a favor del riesgo en los portafolios .
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