Tipo de cambio: alejando el zoom

7 julio, 2017

Resumen y conclusiones

• La corrección reciente del tipo de cambio sorprendió más por su velocidad que por el nuevo nivel alcanzado.

• Con el nuevo nivel el tipo de cambio sigue apreciado. Pero la apreciación del peso es un resultado macroeconómico de tres factores que no van a cambiar en el corto plazo: i) gradualismo fiscal, ii) política monetaria restrictiva, y iii) estrategia de financiamiento del sector público centrada en el mercado internacional.

• La corrección cambiaria y el aumento de la volatilidad cambiaria son consistentes con mayores presiones inflacionarias. La curva de bonos con CER, todavía no refleja esta visión.

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